行情回顾：本周（2025.8.18-2025.8.24）申万计算机行业指数上涨7.93%，在31个申万一级行业中排名第4位。截至本周五（8月22日），计算机行业指数与较年初上涨28.86%，跑赢沪深300指数17.60pct。

　　DeepSeek-V3.1正式发布，推理效率提升，Agent能力增强。8月21日，深度求索发布并开源DeepSeek-V3.1。本次升级包含以下主要变化：1）混合推理架构：一个模型同时支持思考模式与非思考模式，且上下文均已扩展为128K；2）更高的思考效率：相比DeepSeek-R1-0528，DeepSeek-V3.1-Think在保持同等回答质量的情况下响应速度更快，同时成绩基本持平；3）更强的Agent能力：通过Post-Training优化，新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升，编程和搜索智能体性能显著增强。

　　编程和搜索智能体能力显著增强。DeepSeek表示，DeepSeek-V3.1通过后训练优化，在工具使用和多步骤代理任务上实现了显著提升，是迈向Agent（智能体）时代的第一步。在编程智能体方面，DeepSeek-V3.1在代码修复测评SWE与命令行终端环境下的复杂任务（Terminal-Bench）测试中，相比之前的DeepSeek系列模型有明显提高。在搜索智能体方面，DeepSeek-V3.1为思考模式中的搜索工具调用设计了专门格式，支持复杂的多轮搜索代理任务。V3.1在需要多步推理的复杂搜索测试（browsecomp）上大幅领先R1-0528，在多学科专家级难题测试（HLE，基于仅文本子集）上性能显著提升，并且能够有效支持访问外部或最新信息的复杂问题处理。

　　模型API定价性价比优势依然突出。价格方面，V3.1输入价格为0.5元/百万tokens（缓存命中），4元/百万tokens（缓存未命中）；输出价格为12元/百万tokens。根据腾讯科技，V3.1完成一次完整的编程任务的成本仅需约1.01美元，远低于Claude4Opus（便宜68倍），在各主流模型中性价比名列前茅。

　　DeepSeek为下一代国产芯片设计UE8M0FP8，支持国产算力生态。DeepSeek-V3.1创新采用了专为AI计算优化的数值格式UE8M0FP8，通过简化计算、节省显存和带宽，大幅提升推理效率和降低部署成本。DeepSeek官方明确指出UE8M0FP8精度格式是针对即将发布的下一代国产芯片设计。根据量子位，目前寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦等厂商均推出了支持FP8的算力芯片，而昇腾910B和910C暂不支持原生FP8，但官方路线”。

　　投资建议：Deepseek新版本的发布首先会体现对国产算力产业的拉动，重点推荐海光信息、智微智能、联想集团等。应用端重点推荐金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技等。bwin官网